Что такое опционы на акции и как они работают? Опцион на акции — это контракт, который дает вам право купить или продать акции по определенной цене в будущем.
Есть способы торговли опционами с низким и высоким риском.
Опционы на акции сотрудников — популярный способ для стартапов и публичных компаний привлекать и удерживать сотрудников.
Опционы на акции могут относиться к двум очень разным вещам. Первый — это соглашение, по которому вы можете покупать или продавать акции. Второй — это форма компенсации акционерного капитала, которую работодатель может предложить потенциальным и действующим сотрудникам.
Вот что нужно знать об опционах на акции.
Какие бывают опционы на акции?
Опцион на акции — это соглашение между двумя сторонами. Когда вы покупаете опцион на акции, вы получаете право — но не обязанность — покупать или продавать акции по определенной цене в течение определенного периода. Если вы продавец опционов, вы обязаны выполнить соглашение на основании решения покупателя.
«Опционы на акции позволяют вам получить выгоду от изменения стоимости акций компании за счет увеличения или увеличения заемных средств», — поясняет Ив-Марк Куртин, специалист по финансовому планированию и руководитель Boundless Advice LLC. «Прибыль может быть от повышения или понижения цены акций».
Несколько ключевых терминов важны для обсуждения и понимания того, как работают варианты:
- Держатели и продавцы: держатель опциона покупает опцион, а продавец опциона продает опцион.
- Осуществление опциона: держатель использует опцион, когда решает купить или продать акции.
- Дата истечения срока: конец потенциального периода покупки или продажи.
- Премии: держатель платит писателю невозмещаемую премию за опцион. Его стоимость может зависеть от даты истечения срока и ожидаемой волатильности базовых акций.
Цена исполнения или исполнения: цена, по которой держатель может купить или продать акцию.
Опционы в американском стиле позволяют держателю опциона (покупателю) исполнить опцион в любое время до даты истечения срока. Напротив, вы можете использовать опционы европейского типа только в день истечения срока их действия.
Колл-опционы против пут-опционов
Также есть два типа опционов: пут и колл.
Опцион колл означает, что держатель может купить акции по определенной цене в течение определенного периода.
Опцион пут означает, что держатель может продать акции по определенной цене в течение определенного периода.
Вы можете купить или продать любой из опционов.
Является ли покупка опционов на акции рискованной?
Инвестирование всегда связано с риском, а торговля опционами может быть намного более рискованной, чем покупка и владение акциями компании.
«Вы можете потерять все деньги, которые вкладываете при покупке акций», — говорит Тереза Моррисон, партнер-основатель Beckett Collective. «Если вы покупаете или продаете опцион и не знаете, что делаете, вы можете потерять деньги, машину и дом».
Инвесторы также могут использовать опционы для ограничения своих потенциальных убытков. Но, возможно, вы не захотите покупать или продавать опционы, пока не поймете, во что ввязываетесь.
Пример того, как работают опционы на акции
«Если вы хотите погрузиться в дело, вы можете написать оплачиваемый звонок», — говорит Моррисон. «Это означает, что вы владеете акциями и пишете колл, то есть продаете колл».
Например, вы владеете 500 акциями компании XYZ, которая торгуется по 80 долларов за акцию, и вы продаете пять контрактов по опционам колл — каждый контракт рассчитан на 100 акций. Вы собираете премию в размере 1,20 доллара на акцию и получаете 600 долларов.
Владелец имеет право выкупить у вас 500 акций по цене 85 долларов за акцию (цена исполнения) в течение следующих шести недель.
Держатель может допустить истечение срока действия опциона, если цена акции никогда не поднимется выше 85 долларов. Но если это произойдет, держатель может реализовать опцион, и вы потеряете потенциальную прибыль. В любом случае вы сохраните 600 долларов.
Подсказка: опционы на акции связаны с риском и рекомендуются не всем инвесторам. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашим руководством по торговле опционами.
Какие есть опционы на акции для сотрудников?
Опционы на акции служащих — это разновидность компенсации служащим собственным капиталом. Компании могут предлагать варианты в рамках бонусной программы или программы удержания.
Для сравнения, Моррисон говорит, что «опцион на акции служащего всегда является опционом колл, потому что у вас есть право, но не обязанность, покупать акции компании по фиксированной цене в течение определенного периода времени».
Куртинс отмечает, что, в отличие от торгуемых опционов на акции, предложения по акциям предоставляются, а не покупаются. Тем не менее, есть определенный риск. «Вы отказываетесь от зарплаты», — говорит Куртинс. «Вместо этого вы получаете опцион, который может стоить дороже, но также может оказаться бесполезным».
Вам также, возможно, придется подождать, пока опцион не перестанет действовать, прежде чем вы сможете его использовать. Например, часть вашего выбора может переходить каждый год в течение первых пяти лет на новую работу.
Распространенные виды оплаты труда сотрудников
Компании могут предлагать два типа опционов на акции — поощрительные и неквалифицированные.
Варианты поощрительных акций (ISO): ISO может предложить налоговые преимущества, поскольку ваша прибыль может облагаться ставкой налога на прирост капитала. Но они также могут активировать альтернативный минимальный налог (AMT).
Неквалифицированные опционы на акции (НСО): не облагаются специальным налоговым режимом. Ваш работодатель может автоматически удерживать подоходный налог и налог на заработную плату. И вы будете платить обычные налоги на прибыль с разницы между текущей справедливой рыночной стоимостью и ценой исполнения.
Существуют также другие распространенные виды компенсации капитала, но это технически не варианты.
Единицы ограниченного запаса (RSU): компании могут предлагать RSU, которые вы получите в соответствии с графиком перехода прав или для достижения определенных целей. «RSU больше похожи на денежный бонус, — говорит Куртинс, — и они стали доминирующей формой поощрительной компенсации».
Планы покупки акций для сотрудников (ESPP): компания позволяет вам покупать свои акции со скидкой — часто от 5% до 15%.
Что спрашивать, если вам предлагают или есть компенсация акционерного капитала
Программы компенсации акционерного капитала — популярный способ привлечения и удержания сотрудников для компаний. Вот несколько советов и моментов, которые следует учитывать, если вам предложат или получите компенсацию акционерного капитала:
- Если вы получаете ISO, Моррисон предлагает поработать со специалистом, чтобы разработать стратегию упражнений и пятилетний план с учетом возможных налоговых последствий.
- Когда вы работаете в частной компании, вы можете нанять финансового консультанта, который поможет вам определить стоимость предлагаемых вам опционов или капитала.
- Если вы получаете RSU в частной компании, спросите, не стоят ли они на пороге ликвидации, или слияния.
- Убедитесь, что вы принимаете опционы или субсидию — это не всегда происходит автоматически.
Возможно, вам придется активно использовать свои опционы, иначе они могут истечь.
Также подумайте, как собственный капитал влияет на ваше финансовое положение в целом. Например, вы можете захотеть немедленно продать акции RSU и ESPS и использовать выручку для диверсификации своего портфеля. В противном случае ваш доход и большая часть вашего портфеля могут зависеть от успеха одной компании.
Финансовый вывод
Покупка и продажа опционных контрактов могут быть рискованными, и к ним следует подходить с осторожностью. Но опытные трейдеры могут использовать опционы по-разному, в том числе для ограничения своих потенциальных убытков.
Опционы на акции сотрудников полностью отличаются от торговли опционами, но они также могут быть сложными. Хотя вы не рискуете потерять деньги, есть потенциальные альтернативные издержки, связанные с принятием опционов, а не денежной компенсацией. Вы также захотите внимательно рассмотреть налоговые последствия реализации ваших опционов.
